信隆健康2023年年度董事会经营评述受到国际地缘波动（俄乌冲突+巴以冲突），全球经济整体疲软等因素影响，自行车市场整体需求量较此前三年大幅减少，整个行业处于去库存周期，电动助力自行车需求也有所放缓，各大品牌推迟新车上市，大幅调低2023年度订单；减碳、净零碳排放和绿色环保新政以及欧美国家补贴政策推出；汽车和电子业跨界进入电动自行车行业势头加大，自行车整体产业开始走向电子化、整合化和智能化，整个行业面临数位化转型。（2）美洲市场：

　　2020～2022年特殊三年自行车市场爆炸式消费，导致2023年开始美国自行车市场库存居高不下，加息和高通胀率下市场销售疲软，各中小品牌包括各大老品牌面临经营的不确定性和资金流等承压增加；各大品牌车店展开折扣潮30%～40%清理库存，中小品牌生存更加举步维艰；贸易保护主义抬头和供应链因素，制造业回流趋势加速，各大品牌整合供应链资源在地化生产的意愿加强，电动助力车市场呈现出差异和精细化特点，朝着复古化和场景休闲化方向发展，同时加入复古燃油机车元素设计；美国政府对电动助力车电气系统安规UL2849更严苛；美国加息和高通胀率下重新豁免352项中国进口关税提上日程。（3）欧洲市场：

　　消费者对自行车的兴趣不减，尤其是电动自行车，但是市场库存仍然居高位，小部分高端车型供不应求，二手车市场走俏，各中小品牌包括各大老品牌面临经营的不确定性和资金流等承压增加；欧洲各大品牌车店展开折扣潮以30%～40%清理库存，导致各个中小品牌生存举步维艰；EMBA下修了欧盟电动自行车市场预测，到2030年欧盟电动自行车销售约为1200万台；贸易保护主义抬头和供应链因素，自行车制造业回流欧洲趋势加速，各大品牌整合供应链资源在地化生产的意愿加强。

　　欧洲市场因消费者对E-BIKE的喜好影响已逐渐转型趋向：休闲→短距离代步 →全家娱乐 →中长距离旅游 →数位化和智能化运动/货运/中长途代步通勤等的方向转变（既由代步转到集运动代步和休闲通勤智能化一体的电动助力车和载货货运车），传统自行车需求锐减。

　　MTB/CITY/TREKKING整车测试承重需求高于现有EN15194(120公斤标准)基本要求达到140公斤/150公斤，同时针对载货车承重的需求提高到250公斤之多，操控零件安全标准提升至更高的DIN79010和EN13849(电池)。

　　亚洲、南美和中南美，消费者尽管对自行车兴趣浓厚，但由于经济景气低迷、货币贬值和通胀上升，导致消费者信心降温，销售仍然低迷但是各国政府倡导节能减碳绿色能源对电动助力自行车生产销售有某种程度提升，同时也带动了青少年学生车销售热潮。

　　国内市场：骑行热潮风靡全国，自行车赛事发展重回快车道，带动线）销售（尤其是轻量化高阶碳纤维公路车和青少年学生车），涌现出众多新品牌，个人骑乘的增加也在一定程度推动共享单车和中高级运动自行车的发展，另外共享电动助力车开始逐步发展。（二）行业市场容量、供给、需求、竞争情况：

　　全球自行车市场经历了2020～2022年期间的大爆发后，整体需求趋势放缓，电动助力车发展势头仍然强劲，2023年全球电助力自行车市场规模有望达到289亿美金，到2028年有望突破526亿美金，年复合增长率将达到12%，电助力自行车主的要市场为欧美日本等发达国家，一些新兴市场如东南亚、中国、印度等需求也在增长，同时电助力货运自行车市场规模在2022年达到17亿美金，2023年大约20.4亿美金。

　　据Circana(前NPD)数据，非电动自行车销售持续下降，但由于自行车单价逐年上涨，销售总额并没有下降，2023年专业自行车店和大众零售商销售总量达到1,280万台，品牌直销在电动自行车市场比重加大，2023年末零售商库存水平已基本恢复，但与特殊时期前一年相比，各品牌库存量仍是去年的2倍左右，各品牌库存问题可能要到2024年才能彻底摆脱。

　　据STATISTIC预计2028年北美电动自行车市场规模将达到41亿美金，据称2023年美国市场电动自行车首次突破百万辆，增长率达到25%，但对于运动户外骑行的传统自行车行业规模来说，美国E-BIKE渗透率还有很大空间。

　　对自行车市场兴趣持续高涨，自行车整车尤其是电动自行车零售额保持稳健，但是2020～2022年自行车市场爆炸式消费，市场库存普遍维持高位，但是部分高端车型供不应求，二手车市场走俏，各中小品牌包括各大老品牌面临经营的不确定性和资金流等承压增加；欧洲各大品牌车店展开折扣潮以30%～40%清理库存，导致各个中小品牌生存举步维艰；各大品牌商2023年年度订单大幅下修，中高阶电动助力自行车有回流欧洲本地化制造趋势, EMBA下修欧盟电动自行车市场预测到2030年欧盟电动自行车销售约为1,200万台，预计2029年将达到70亿美金，英国政府2022年11月30准了贸易救济管理局TRA关于降低中国电动自行车反倾销税税率提议，从62.1%降低到16.2%（但还需要征收17.2%补贴税率，合并税率33.4%），葡萄牙议会决定2023年起降低自行车和自行车维修增值税从23%降到6%，贸易保护主义抬头和供应链因素，制造业回流趋势加速，各大品牌整合供应链资源在地化生产意愿加强，欧盟鼓励本土自行车产业发展并吸引外在生产回流，对自行车进口设立壁垒增强了自产自销能力。

　　骑行热潮风靡全国，自行车赛事的发展重回快车道，带动线上线下销售（尤其是轻量化高阶碳纤维公路车和青少年学生车），涌现出众多新品牌；越来越多人选择自行车作为通勤和运动健身工具，在一定程度上推动了中高阶运动自行车的发展，甚至部分高阶车款出现一车难求的局面，同时国内各个品牌商和组车厂及零配件制造商不管是CNC和锻造/液压涨管/弯管/焊接等各个工艺技术都有很大程度提升。

　　2、行业市场竞争情况---公司所占市场份额、最重要的竞争者、其所占市场份额（1）公司自行车操控零件年产量约占全球需求25%, 主要竞争对手为利奇(10%), 久鼎(10%)；

　　A、公司历史悠久，信誉卓著，为世界各大领导品牌策略合作伙伴, 客户遍布全球；B、公司生产基地布局中国主要自行车组装产地，越南厂已运营稳定，2023年新设台中研发中心和欧洲分公司已开始运营，更好的改善和提高前叉功性能，能短距离快速及时供应市场需求；

　　A、操控类零件，如利庆、利奇等公司规模较小，委外加工制程多, 适合少量多样订单，总公司多位于，相关产业人才取得容易；B、 避震前叉，主要竞争对手如SR市占率高，产品线完整，高阶产品于生产,供应链及第三方来源充足；其中高阶产品在越南生产，交期、交量和价格较稳定，在欧洲德国斯图加特设厂就近供应，光在德国就有6个售后服务据点。

　　竞争对手如SR，其品牌和交期、交量与价格具有很大优势，其生产布局德国斯图加特、二厂增加高阶镁合金产能，在欧洲德国北中南分别设立6个售后服务中心在地化服务终端客户；陆资企业如笠智鑫/毅鑫/瑞安/大通等低价侵入亚洲等各市场。

　　2023年12月20日，总部位于美国佛罗里达州迈阿密的共享电动滑板车公司Bird Global在该州申请破产保护，宣布进入财务重组流程，这家曾经一年融资4轮的明星企业，在佛罗里达州正式申请破产保护。

　　根据同行与市场情况了解到，电动滑板车上半年度出货普遍都不乐观，小米年度预算更是下调90% 以上，减少约有90万台，其他同行也面临同样的问题，同比2022年下降50%～70%，其主要原因分析有:

　　对于欧美各国，如何解决失业率高收入减少，如何刺激消费与各种补助措施，解决人们对于非刚性需求下降，尽量减少开支与不必要开销等问题，正是其目前共同面临的重大当务之急。

　　造成公共陆海空交通瘫痪，其背后既有移民治理问题，也折射了法国与欧洲社会经济发展方面的深层矛盾。要维护社会平稳有序，法国及欧洲社会还需破解长期发展难题。D.巴黎全面禁止共享电动滑板车:

　　4月2日，巴黎针对是否禁止共享电动滑板车的运营举行公投，90%的人支持在巴黎取消「共享电动滑板车」，巴黎市长则表示，将尊重市民的选择，决定从9月1日起禁止电动滑板车上路。

　　根据新的法规，e-Bike和e-Scooter使用者将不再被强制购买保险，同时也明确滑板车路权的合法化。新法规于2023年12月23日生效。

　　按照法规，速度低于15.5英里/小时的e-Bike在法律上仍然被视为自行车，而非机动车；e-Scooter被列为交通和道路法案 2023 中的新类别，使得电动滑板车可以合法上路。自此，爱尔兰成为了英国首个除了共享以外，允许电动滑板车合法上路的国家。F．红海航道危机：

　　自2023年11月中旬以来，胡塞武装开始在红海对“与以色列有关的船只”实施袭击，多家集装箱船运公司陆续宣布暂停其集装箱船只在红海及附近海域航行。

　　海运费翻两三倍，集装箱运价飙升近600%，2024年2月份中国至北欧航线的舱位价格高得令人咋舌，每只40英尺集装箱的运价超过1万美元。

　　船舶经纪公司Clarksons的数据显示，2024年1月的第一周，通过红海进出苏伊士运河的集箱船数量对比去年同期减少了90%。

　　另一方面，为弥补暂停红海航线的影响，多家航运公司将其他航线的船只转移至亚洲—欧洲、亚洲—地中海航线，这又推高了其他航线的航运成本。其他航线的上涨中，美线表现最为强劲，一是美线整体的需求较大，二是受到巴拿马运河通航的效率影响，北美航线运力紧张的局面加剧。当前北美航线集装箱市场运费飙升，单周上涨近五成！

　　1月12日，上海港出口至美西基本港口的市场运价（海运及海运附加费）为3,974美元/FEU，较上一期上涨43.2%，上海港出口至美东基本港的市场运价（海运及海运附加费）为5,813美元/FEU，较上一期上涨47.9%。

　　同时，一些跨太平洋船公司将推出新的FAK费率，从1月15日起生效。美国西海岸的40英尺集装箱运费将达5000美元，东海岸和墨西哥湾沿岸港口的40英尺集装箱运费将达7000美元。业界预测，跨太平洋运价可能达到2022年初以来的新高。

　　2024年1月10日，共享出行运营商 Tier Mobility 和 Dott 宣布达成初步合并协议，此次合并仍需部分监管部门的批准，预计将在2个月内完成。正式合并后，将组建成欧洲最大的共享出行运营商。

　　此前Tier和Dott也在不断致力于扩张运营区域，Dott 目前活跃于七个国家的40个城市，共拥有40,000辆滑板车和 10,000 辆自行车，并已通过股本和债务筹集了总计2.1亿欧元。Tier 目前在德国、奥地利和波兰以及卡塔尔、沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国等地运营，此外收购了Coup，主要在柏林提供电动摩托车运营服务，并在筹集C轮融资时称将在欧洲城市建立一个用户可更换电池的网络。

　　Dott的 Matthieu Faure表示：企业的运营模式十分有效，并且在大多数城市都实现了盈利，但规模方面存在不足，与Tier 的合并能够将两个企业的资源进行整合，不论是运营车辆的数量还是运营规模都能得到提升，也将进一步增强盈利能力。Tier 目前的盈利能力高于Dott，预计合并后企业将产生超过 2 亿欧元的收入。

　　KSR Group（奥地利）的债权人于12月20 日在下奥地利州克雷姆斯的地方法院批准了一项重组计划，确保了这家两轮车进口商的持续存在。

　　Creditreform 的破产专家 Stephan Mazal 表示：倒闭的原因是由于大流行和乌克兰战争导致的高材料成本、高能源成本、通胀上升和销售下降。

　　九号公司中国经营事业部总裁何飞龙对2023年的营销工作进行了总结：2023这一年，行业总量下滑，但九号电动车在逆势中依旧保持着高速高质量增长。

　　连续两年中国智慧两轮电动车总销量全国第一、短交通总销量全国第一；电动车和短交通在线全平台销售量/销售额双第一（京东、天猫、抖音）；4000元+/5000元+高端电动车全国销量双领先。

　　此外，全新智慧两轮电动自行车车型A2、Nz MIX、Fz MIX也在此次新品发布环节高能亮相。这一系列满载亮点的新品极大地丰富了九号电动的产品矩阵，让九号智慧电动车成为城市青年出行新选择，也让两轮电动车的科技内涵得以加深。其丰富的产品线各司其职，以更细的颗粒度去关注对应的用户要求。

　　目前全力朝两轮电动车市场发展，以高速、节能、快充、差异化，期待在红海的竞争中走出自己的道路。

　　尽管目前来看，电动滑板车在国内市场仍然存在一些限制，但是从长远来看，随着国内电动滑板车市场逐渐向规范化发展，电动滑板车市场在国内也同样存在想象空间。为了推动这一目标早日实现，2021年11月，九号公司就与无锡检研院共同牵头，联合行业多家单位制定国家标准《电动滑板车通用技术规范》，推动行业朝更加规范化、标准化方向发展。

　　A. 2022年4月13日，九号公司正式宣布其在全球范围电动滑板车累计量产破千万，成为电动滑板车领域当之无愧的全球引领者，也助力中国成为全球电动滑板车赛道的核心玩家。

　　QY Research统计数据显示，2020年电动滑板车全球产量为425万辆，其中中国产量达364万辆，占比85 %以上，约为第二名北美地区产量的7倍，欧美日绝大多数电动滑板车产品进口于中国。而在当年全球电动滑板车入局玩家中，九号公司2020年电动滑板车销量则高达230万辆，行业引领者名副其实。

　　QY Research预测数据显示，2027年全球电动滑板车产量将达1,001万辆，产值将达33.41亿美元，2021-2027年产值的复合增长率约为14.99%。

　　另一方面，波士顿咨询公司2021年6月的预测数据显示，乐观估计至2025年，全球智慧电动滑板车市场规模有望达500亿美元，其中欧美市场为150亿美元，中国市场为80亿美元，全球电动滑板车潜力巨大，以电动滑板车为代表的两轮电动车已然成为未来微出行市场的关键增长点，而不出意外，九号公司则是当下乃至未来该领域的头号玩家。

　　澳大利亚的短途出行市场也被电动滑板车和电动自行车逐渐覆盖，在“油价仍成为澳大利亚e-Bike市场增长的重要因素”一文中有讲到澳大利亚的油价持续上涨，价格居高不下，因此出行成本更低的微出行交通设备成为居民的新选择。电动滑板车领域享版块是主导市场，共享电动滑板车比私人电动滑板车更为普遍，比例为49.6%比12.2%。不过随着各城市对私人电动滑板车解开限制，个人滑板车市场也在迅速发展。

　　根据 Micromobility Report 数据显示，澳大利亚各地有超过250,000 辆个人电动滑板车正在进行销售和使用，自2017 年以来，澳大利亚微出行市场开始稳定增长，至 2022年销量约翻了五倍。

　　有超过97%的使用者表示电动滑板车相较于电动自行车更有趣更轻松，85%的使用者使用电动滑板车用于休闲骑行，在未来电动滑板车使用率调查中，大约40%的电动滑板车使用者表示他们将保持现有的使用率，有30%的使用者表示在未来他们会增加电动滑板车的使用频率。

　　随着个人电动滑板车销量增长，澳大利亚人电动滑板车和电动自行车骑行次数达1000 万次，据一位知名滑板车转销商称，自从维多利亚州政府从上月初开始将私人电动滑板车合法化以来，墨尔本知名电动滑板车零售商的销量显著增长，其他零售商对今年的销售增长也持乐观态度。

　　大环境低迷却持续增长的市场进入2023年，很多厂商都在逐渐饱和的市场中寻找突破口，外部环境带来的红利逐渐消失，于是厂商开始在市场、技术、细分、营销各方面进行过度竞争，想要摆脱冗余的低端车型，打造高端智能产品。俄罗斯不一样，独守在市场的一个角落岁月静好，在这里看到的只有稳定持续的增长。根据第一季度销量统计，俄罗斯电动滑板车的销量同比增长43%，达到24.5万辆。大多数居民更是将电动滑板车视为出租车、汽车共享和私家车的经济替代品。

　　因此购买的车辆中85% 是电动滑板车，约10%为电动自行车，为双轮平衡车和单轮车。因为气候原因，俄罗斯在春冬两季不适合户外骑行，但在适合骑行的夏季，销量更是一月比一月上涨，尤其是共享电动滑板车的使用率，俄罗斯受高纬度的气候限制，在电动滑板车最多只能在5～10月骑行，购置私人电动滑板车，一年有一半的时间会被闲置，这使共享滑板车的便利性更加凸显，而且消费者无需担心充电和存放的问题。

　　根据专家对共享电动滑板车数据分析，其受众数量比去年增加了两倍，西北和伏尔加地区用户数量增加了一倍，城市“图拉”需求增长了11倍，“基思洛沃茨克”增长了10倍，“喀山”增长了9倍，最活跃的使用者在莫斯科、圣彼得堡和叶卡捷琳堡。

　　共享滑板车的使用人群主要是25岁至35岁之间的人群，占电动滑板车用户总数的47%。与此同时，在过去的一年里，50岁以上年龄段的用户数量大幅增加，涨幅达到了84%，电动滑板车逐渐受全年龄段人群的欢迎。

　　自2023年3月1日起，电动滑板车在俄罗斯被正式认定为车辆。官员们将电动滑板车、悬浮滑板、电动独轮车和类似的行动装置归类为MIM（个人移动工具），为控制共享滑板车的速度，莫斯科在市中心实施了15公里/小时的速度限制。当租用的电动滑板车进入该区域时，它们会自动减速到该速度。个人机动车辆的最高允许速度为 25公里/小时，可以在硬路肩（限速60公里/小时的道路上）行驶，如果没有路肩，则可以在道路右侧行驶。

　　电动滑板车的轻便属性让其更适合城市通勤，不仅能绕过拥挤的道路，而且出行成本也更低，在俄罗斯有越来越多的人选择电动滑板车出行，民众也表示利用电动滑板车出行，可以缩短通勤时间，还能避免交通拥堵，所以在俄罗斯，电动滑板车的销量有了大幅度的增长，共享电动滑板车的使用率也大大提高。俄罗斯目前也在逐渐完善微出行交通的基础设施和法律法规，相信在之后电动滑板车之类的交通工具会成为俄罗斯出行必不可缺的一部分。

　　目前国内高校校园有运营商精灵、爱骑等投入共电动滑板车。上市公司“信隆健康”自2023年10月起到12月底已和“精灵”合作，向其出货约3,800台电动滑板车，投入校园共享电动滑板车的运营。目前校园共享出行选择的优先级与占比为电摩、自行车、电动滑板车。

　　（2）重要竞争者: 浙江约有60～80家，广东、深圳约有40～50家，江苏约有30～40家，其中行业龙头“纳恩博”的年出货量约200～300万台，其他竞争对手合计约300～350万台。预估市场年出货量约有500～650万台，主要出口欧美、澳洲、俄罗斯。

　　根据百谏方略（DI Resaerch）研究统计，全球老年人和残疾人辅助器具主要生产商数十家，其中，全球top3生产商约占全球市场份额32%。

　　我国康复医疗器械行业目前处于起步阶段，市场需求潜力巨大，但当前国内康复企业格局小而散，综合性企业数量较少，市场集中度低。截至2021年10月底，全国共有438家企业获批二类“医用康复器械”产品共计890个。其中，持有注册证超过10个的企业仅11家，412家企业持有注册证数量不足5个。同时，康复医疗器械产品多是从理疗设备演变而来，以辅助治疗为主，技术壁垒不高。部分国内厂商的研发模式参考国外进口设备，生产仿制品，而后以大幅低于原产品的价格进行销售，占据相应市场份额。这种劣性竞争很大程度上制约了整个康复器械产业的良性发展。从获批产品类型来看，康复医疗器械产品仍然集中在技术壁垒和附加值较低的低端产品领域，其中康复辅具类占比高达59.4%，轮椅占比高达35.6%，可见，产品同质化竞争严重，性能差异较小。

　　根据百谏方略（DI Resaerch）研究统计，全球老年人和残疾人辅助器具市场规模呈现稳步扩张的态势，2023年全球老年人和残疾人辅助器具市场销售额将达到1,626.3亿元，预计2030年将达到2993.1亿元，2023～2030年复合增长率（CAGR）为9.11%。

　　老年人和残疾人是轮椅的主要需求群体，随着全球老龄化的增加，残疾人数量的增长，全球轮椅需求规模持续增长。根据Frost & Sullivan 公布的数据显示，2016～2019年，全球轮椅市场规模逐年上升，2020年，全球轮椅市场约71亿美元，同比下降14.98%，2020年全球特殊卫生事件爆发，严重影响了运输和机动部门，冲击了轮椅的供给渠道，由于实施了严格的封锁，一些国家停止了轮椅输出。据测算，2021年后，全球轮椅市场规模恢复增长，并逐步突破此前水平。北美是全球最大的市场，2023年占有大约32.47%的市场份额。

　　北美是全球最大的轮椅市场，收入份额达到38.7%。这主要归功于该地区的高收入水平、高老龄化率、高残疾率以及完善的医疗保障制度。此外，该地区的技术创新能力强，推动了轮椅产品的多样化和智能化发展。

　　欧洲是全球第二大轮椅市场，收入份额达到28.4%。这主要归功于该地区的高人均医疗支出、高残疾人口比例以及对轮椅产品的高需求。

　　亚太地区是全球增长最快的轮椅市场，预计2023～2028年复合年增长率为11.8%。这主要归功于该地区的人口规模大、经济发展快、老龄化程度高以及对轮椅产品的需求增加。拉丁美洲和中东及非洲地区的轮椅市场规模相对较小，但也有一定的增长潜力，主要受到该地区的经济增长、交通事故增加以及政府支持等因素的推动。

　　我国康复医疗器械市场规模从2014年的115亿元增长至2018年的280亿元，年均复合增长率高达24.9%。预计未来仍将以19.1%的复合增长率持续快速扩容，到2023年市场规模将达到670亿元。

　　产量的增长主要受消费需求与市场景气度影响。数据显示，2023年电动轮椅零售销售额有望达到3,220.23亿元，较2022年的2,157.26亿元增长48.3%，比2021年的1,650.72亿元增长94.4%。

　　从产品来看，智能电动轮椅产量有望达到1,830.21亿元，较2022年的1,153.98亿元增长58.4%，比2021年的788.52亿元增长132.3%，产品销量的快速增长预示着智能电动轮椅市场需求日益增加。天然电动轮椅销量有望达到1,390.02亿元，较2022年的1,003.28亿元增长38.3%，比2021年的862.2亿元增长61.6%。受到政府政策、社会公德、人口老龄化等因素影响，老年人对于天然电动轮椅需求日益活跃。

　　随着电动轮椅行业生产能力扩大，中国电动轮椅产量稳定增长。近几年来，中国电动轮椅产量增速还有所提升，2022年中国电动轮椅产量约为256万辆。

　　A、OEM产品品质稳定，获得客户信赖，产品的设计能符合市场需求；能完全依照客户设计的规格生产；

　　B、通过ISO13485医疗体系认证，有完整的质量系统，有3坐标测量仪及高精密度检测设备，具备能满足客户需求的质量管控能力和测量能力；

　　E、随着公司对电动产品的加大投入，公司在业界的知名度呈不断上升趋势，为后续扩大电动轮椅市场打下坚实的基础。

　　A、浙江联宜电机Linix：为公司主要电动竞争对手，其主业为生产电动轮椅及代步车的电机，掌控了电动产品核心技术，与公司主要客户有多年良好的合作经验，产品质量和公司信誉获得客户认可。同时，因为电动项目的开发，与我司也是业务合作关系，需持续关注其发展动态。

　　B、上海格罗贝尔GFT：主要产品电动轮椅及电动代步车，该厂商已与公司主要客户合作电动轮椅成品，一直希望从其争取到更多电动轮椅项目，成为我司争取电动轮椅成品业务的主要竞争对手。

　　C、厦门胜瑞斯：属品康复器材重要牌商Sunrise在厦门的子公司，主要从事二类6856病房护理设备及器具、助步车等辅助移动设备及零配件的生产、批发及进出口。

　　A、根据与客户检讨的调价机制和市场材料/汇率变化，检讨和调整价格，需兼顾销售形势和事业部整体获利状况；

　　主要竞争对手一直以来采用低价策略抢单，为避免现有订单流失，争取新项目，公司将对相关范围的产品持续推动成本降低和价格适当调整的策略，以确保营收。

　　2023年我司电动轮椅主要合作的客户为世界前三大康复器材品牌商，且均为OEM代工，配合客户开发生产。

　　公司电动轮椅开始量产于2018年，营业额已由2018年的3,302万成长到2023年的6,873万，总体成长108%，年成长20%以上，2022年最高营收达到8,475万。

　　公司的主营业务为研发、生产、销售自行车零配件（自行车车把、立管、坐垫管、避震前叉、碟刹等），运动器材，康复辅助器材，铝挤型锻造成型（制品），管料成型加工等。公司以销定产，日常经营多采取推广量大且通用的主力产品和接受客户订单的方式安排生产，故生产量与销售量基本相当。公司在中国华南和华北这两个重要自行车产业基地分别设立了深圳信隆和天津信隆，为了应对中美贸易战以及欧洲越来越严苛的反倾销政策在越南设立了越南信友。

　　公司自行车零配件的主要产品线覆盖低档铁制品和中档铝制品两个主要需求量阶段j9九游会登录入口首页，运动器材以轮式运动车(如电动滑板车)为主，康复器材以轮椅（手动和电动）为主，且一直以ISO9001 2008版作为执行标准，推广TPS流线化作业管理，与国内外专业培训机构合作，使公司整体技术、管理水准处于行业领先地位。产品远销、欧、美等世界大多数国家、地区和主要消费市场。

　　在自行车零配件领域，公司有50多年来所积累的全球商誉和稳定的客户源，一直是全球最大的自行车零配件生产厂商，公司在中国华南、华北这两个重要自行车产业基地均设有生产基地，在产地及产能上有稳定和规模上的优势。公司拥有冷热锻造工艺、液压管、抽管、热处理、压铸技术、CNC加工，3D锻造，以及高度自动化生产设备及高自制率，确保产品品质与交期稳定。公司以丰富的产品线，提供车把、立管、座管、避震前叉等配套产品，多样化的产品组合，完整提供最佳配套服务，公司品牌“ZOOM”的市场品牌影响力强。

　　在运动器材领域，秉承公司在自行车配件领域积累50多年的研发能力和成熟的生产技术和经验，机械臂自动焊接技术已成功导入多年，其自动化程度达98%以上，且多年推行TPS连线化配套化生产管理,与客户进行ODM合作并可承接大批量的订单生产出货。同时，公司拥有业界首屈一指的实验室，在同行业中有一定技术优势和较强的竞争力，在市场上享有一定的知名度。

　　在康复器材领域，除完善的轮椅组装线以及制造产能充足以外，公司与全球排名前三大其中两家公司合作,其中与Sunrise合作成功开发完成Unix、Basix、Rubix及Relax等涵盖低、中、高阶的轮椅系列产品，与Invacare 合作成功开发完成英国款高阶轮椅的量产及T93/T94腿靠系列的量产，通过ISO13485医疗体系认证，有完整的品质管控系统，测量仪器齐全且精密度高，在同行业中有一定的技术优势和较强的竞争力。

　　自行车市场在经历了特殊三年的爆发式消费后，随着各国在特殊三年期间的经济刺激政策到期终止、以及俄乌战争、贸易保护主义抬头等对世界经济的叠加影响，致全球经济低迷，通胀高企影响了各国消费者的实质所得和消费能力，导致行业内各大经销商和零售商的库存大量积压，自2022年下半年开始，整个自行车市场的新增配件需求开始持续大幅下降，整个行业短期暂时进入去库存周期。行业头部的整车品牌如捷安特、美利达、行业龙头公司禧玛诺等公司披露的2023年度经营数据显示，其销售额均随市场整体趋势大幅下滑，因公司主要供应自行车零配件产品，行业内各大经销商和零售商库存消化大幅低于预期，导致公司订单量及出货量较上年度持续减少近五成，营收的衰退导致利润大幅衰退。

　　为此公司积极应对市场变化，加强内部管理，控制成本，保持与客户、供应商良好沟通，为后续市场需求变化可能带来的订单回升预做准备。

　　2023年度实现营业收入96,391.70万元，相比上年度减少47.18%；实现归属于上市公司股东的净利润2,170.27万元，相比上年度减少88.53%。

　　自行车零配件业务：报告期内，公司自行车零配件业务实现营业收入66,658.04万元，相比上年度减少55.47%，销售出货量2,012.16万支，同比减少54.47%。产品综合毛利率为15.64%，相比上年度减少7.61%。主要系受到市场需求减少影响导致出货量减少所致。

　　运动健身及康复器材业务：报告期内，公司运动健身康复器材业务实现营业收入28,346.90万元，同比减少9.02%，销售出货量20.81万台，同比减少11.07%，产品综合毛利率为22.59%，相比上年度增加0.91%。

　　全球经济复苏缓慢，个别地区地缘局势紧张，WBIA世界自行车行业协会主席ERHARDBUCHEL表示：由于能源危机和地缘形势，预计未来10年电动助力自行车将作为整个自行车市场发展的主导力量保持持续增长；来自加拿大研究机构VISION RESEARCH REPORTS的观点是：到2030年全球电动助力自行车市场将超过1,200亿美元。电子和汽车业跨界进入微移动自行车领域和自行车业界本身的资源整合势头不减。据FORTUNE

　　BUSINESS INSSIGHT 最近预测显示：全球电动自行车市场规模将从2021年的356.9亿美金增长到2029年的921.9亿美金，复合年增长率达12.6%，中高阶电动助力自行车的组车生产有回流欧洲本地化制造的趋势。

　　1、美洲市场：加息和高通胀率下自行车市场销售疲软，库存居高不下，各中小品牌包括各大老品牌面临经营的不确定性和资金流等承压增加；各大品牌车店处于降价去库存化周期，中小品牌生存更加举步维艰；贸易保护主义抬头和供应链因素，制造业回流趋势加速，各大品牌整合供应链资源在地化生产意愿加强，电动助力车市场呈现出差异和精细化特点，朝着复古化和场景休闲化方向发展的同时加入复古燃油机车元素设计；美国加息和高通胀率下重新豁免352项中国进口关税提上日程。

　　2024年销量预计将略高于2023年（增长约9%）达到1,380万台，主要以童车和电动自行车增长，但仍明显低于2015～2019年平均水平（-22%）。特殊卫生事件后市场低迷仍将在2024年上半年维持，在2024年下半年市场将趋于温和转暖，到2024年各个品牌库存才能彻底摆脱。

　　2、欧洲市场：俄乌冲突和高通胀率影响下的能源危机，生活成本危机促使人们越来越多倾向选择电动助力自行车和货运自行车，减少或取代燃料或公共交通代步，中低阶传统自行车市场存量饱和，需求大幅缩减；电子和汽车业者跨界进入微移动自行车领域和自行车业界本身的资源整合势头不减，中高电动助力自行车的组车生产有回流欧洲本地化制造的趋势；EMBA预测：预计2029年电动助力自行车销售额将达到70亿美金；减碳和净零碳排放绿色新政在一定程度上助力电动自行车和自行车的销售。

　　3、新兴市场：尽管对自行车兴趣浓厚，但由于货币贬值和通胀上升，导致消费者信心降温，销售仍然低迷，但是各国政府节能减碳绿色能源政策对电动助力自行车生产销售有某种程度提升，轮毂电动助力车需求也开始兴起，中低价位的运动型和邮件派送自行车热销。

　　兼容各大品牌显示屏/内置导线和碗组等整合式的电动助力城市车/旅行车+整合式电动助力越野公路车和电动助力登山车+电动助力载货车+轻量化的中高级青少年车等将成为市场主流。

　　在「碳中和」的大背景下，全球两轮出行电气化进程正在加速。电动自行车和电动滑板车等两轮出行产品热度不减，成为短途出行潮流下的标志性出行工具。与此同时，电气化改革开始席卷更多市场，全球电动出行正在逐步实现。2023年，电动两轮市场依然保持着稳定增长的态势。个人代步工具的需求由避免密切接触转向对环保、健康出行方式的追求。持续上涨的市场需求吸引了大量厂商涌入，推动了市场的产品技术升级，也加剧了市场竞争。同时，市场规模的突然暴涨也引发了不少产品安全事故，在政府的重视下各地法规收紧开始规范行业发展，市场进入有序发展阶段。

　　根据波士顿咨询数据统计，截至2022年5月，以电动两轮车等为主的全球微型交通市场的规模已经达到近1000 亿欧元，预计未来十年的复合年增长率将超过30%，千亿级别的市场规模使其成为了当下及未来的热门赛道，而强劲的需求也将为市场增长提供巨大的增量空间。根据市场研究机构 MarketsandMarkets 的最新数据显示，截至2022年底，全球电动自行车（E-bike）市场规模达492亿美元，总出货量5,125万辆，在多类型出行产品中，更具实用性的电动自行车（e-Bike）产品更受到消费者的青睐。

　　同时电动滑板车在全球市场销量不断增加，根据 Grand View Research，Inc. 的一项研究显示，2021年全球电动滑板车市场销量为635.1万台，同比增长48.3%，全球电动滑板车市场预计将达到122.6亿美元，从2023年到2030年的复合年增长率为13.7%。

　　2023年全球电动两轮市场发展速度开始放缓，但市场整体仍保持增长趋势，以欧美为主导的电动两轮市场开始扩张，电气化的风潮也吹到了东南亚和非洲等地。欧美、东南亚和印度等地区在两轮车市场的发展逻辑与阶段有所不同。欧美地区自行车骑行文化浓厚，更偏好脚踏自行车；而东南亚等地因基础设施和经济水平的制约，更需要续航长、成本低的燃油摩托车，然而随着利好政策的推出和消费者需求的变化，东南亚等市场也逐渐呈现电动化趋势。

　　欧洲: 2023年1-7月，欧盟一共进口了231.42万辆自行车，总市值达到5.05亿欧元，较 2022 同期上涨近 7.59%。俄罗斯是欧洲电动滑板车的最大市场，根据第一季度销量统计，俄罗斯电动滑板车的销量同比增长43%，达到24.5万辆。

　　大多数居民更是将电动滑板车视为出租车、汽车共享和私家车的经济替代品，购买的车辆中85%为电动滑板车，仅10%为电动自行车。

　　美国电动自行车销量更是连年上涨，2019-2021上涨了近200%，据Statistic预计2028年北美电动自行车市场规模将达到41亿美元。据称 2023 年美国市场的电动自行车市场首次突破百万辆大关，增长率达到25%。

　　不同消费人群的特性、需求和行为都会反映出所需产品的不同特性；据 Global Inforesearch 数据显示，全球市场中电动自行车产品细分主要包括: 电动山地车、电动公路车、电动折叠车和电动滑板车等。其中电动山地车和电动公路车是市场上的主要类型，占据了80%的市场份额。

　　电动折叠车具有方便携带的特点，适合短途出行，市场份额约为15%。电动滑板车是一种新兴产品，具有轻便、简单易学等特点，适合城市短途出行和代步，市场份额约为10%。

　　随着经济的发展以及全球老龄化，轮椅的需求量也随之提升，轮椅市场具有良好的发展空间。参考世界银行预测的人口老龄化增长情况以及世界卫生组织公布的残疾人增长率，结合过去全球轮椅市场规模增速，预计未来，全球轮椅市场规模将保持复合增速8%以上增长率，预计到2028年全球轮椅行业市场规模有望突破160亿美元。

　　随着我国人口老龄化程度的加深，以及消费水平的提升，轮椅产品的市场渗透率将进一步提高，轮椅的市场规模将不断扩大。因此预测轮椅市场规模将保持稳健增长，到2028年中国轮椅市场规模有望突破350亿元。

　　从轮椅类型上看，2020年，手动轮椅市场占主导地位，收入份额最大，达到60.9%。由于价格低廉、重量轻靠，全球对手动轮椅的需求很高，此外，它们有多种配置和重量，从标准的到超轻的，因为很多车型都有可折叠选项，所以只需要很少的空间。

　　但是，在欧美经济发达国家，老年人、残疾人专用的手动轮椅和普通电动轮椅车已出现被逐步淘汰的趋势，取而代之的是性能优越、操作简便、行驶更安全可靠的智能型电动轮椅。近年来随着经济的发展，人民购买能力有所增强，以及儿女出于对父母的关心或者自身对生活质量的提高的要求，高档电动轮椅的市场将会越来越大。

　　由于轮椅产品技术要求相对于其他医疗器械产品较低，竞争格局呈现出一定的地域性。中国内地轮椅生产企业受益于相对低廉的原材料和人工成本，在中低端产品市场竞争中具有较大的优势；日本、中国地区在电动轮椅市场具有较强的市场竞争力，较为知名的企业包括日本三贵康复器材、日本Matsunaga制作所、国睦工业等。

　　尤其是我国地区，近年来以发展成为亚洲最大的机械/电动轮椅生产基地，产品出口至欧洲、美国、日本等发达国家。从地理位置上看，2020年，北美占据了轮椅市场的主导地位，收入份额最大，为35.2%。

　　（1）电动助力登山车: 31.8精抽管高强度和刚性DIN PLUS标准，整合式车把+立管带内走线和转向灯孔和灯座盖，适配1.5或1.8车头头管，操控更加精准，引领整合式的电动助力运动型登山车。

　　A．31.8精抽管车把孔带内置导线孔和灯座盖和整合式内置导线孔的高角度调角立管，搭配稳定性更好的1.5或1.8车头头管，以及免工具带快拆调角立管，整合式的内嵌LED或面板，操控舒适和精准同时便利性好；

　　C．电动助力越野公路车：单腔避震内走线B搭配内走线车把和立管，整车更加简洁，操控舒适和精准；

　　D.轻量化童车青少年车：一体式车把+立管，轻量化设计，19mm适配儿童和青年年手握，应客户不同车款等级需求采用平焊或鱼鳞焊 2种技术使得产品更加简洁干净一体化，气压前叉增加青少年车更多骑行乐趣。

　　E．载货车：依照载货车几何，设计符合载货车用前叉EC665能满足载重200公斤～250公斤市场需求，同时搭配四连杆避震座杆SPS408提高整车的骑乘舒适性。

　　B. 加强和国际知名品牌IBD策略联盟和协同合作开发来提升公司品牌形象以及产品等级档次和品质标准等；

　　C.增强公司品牌曝光度和新产品推广：加强美骑网、《单车志》《中文快讯》《TBG》《TBS》和各个展会专刊等的广告投放；

　　B.加强和其他同业品牌关联产品间的兼容性，完善产品链，提供一站式的产品配套服务，产品质感以及外观色系搭配/功能搭配内置导线等等更符合市场主流需求；C．产品链的合理配置：迎合目前市场潮流趋势实现产品整合性一体化和隐藏式，搭配大管径1.5/1.8车头碗组和隐藏式导线的电动助力相关配套产品，依产品系列（山地车和城市旅行车和载货车）完整配套（时速25公里和时速45公里）以及轻量化中高阶青少年车和越野公路车相关配件。

　　A.欧美对中国的贸易关税和贸易壁垒仍然存在，越南和欧盟/越南和英国等优惠关税FTA政策落地，将扩大规划越南信友规模化市场需求特别是电动助力车系列；C.研发中心成立，强化和提升产品功性能研发，提高产品附加价值并符合主流市场需求产品。

　　A.自动化设备设施的投入如：自动化研磨，弯管和锁螺丝等提升产品效能降低成本，实现精益生产，提升工厂内部管理规范化和效益化；B.ESG节能减排绿色能耗和统计应对2025年欧美碳关税系列措施；C.集团间资源合理配置，优势互补，各事业部、子公司间实现产品在地化短供应及时快速满足客户及市场的需求。

　　（2）开发新客户：美国客户销售Costco产品R5 铁车架，国内外销客户 M4 铁车架开发案，俄罗斯客户极限滑板车ER低价位MR100/200与玩家款MR500。

　　（3）参加/参观专业展览：2024年确定参加 4月及10月份的香港消费性电子展及10月份的广交会，也将参观其他相关展览以搜集市场最新信息。

　　X6 折叠电动滑车、R5铁车架电动滑板车、极限滑板车ER，低价位MR500及中价位系列电动滑板车4款。

　　产品设计开发以市场为导向，长期持续性的跟踪调研以了解市场新的流行趋势、市场新的需求。组建市场调研团队，穿透了解掌握市场最新的第一手信息；强化运动健身器材研发团队的阵容，招聘培育更多创新研发人才，强化新产品设计开发能力；经常性与客户、电控供货商等各界交流信息；参加/参观行业各项重要专业展会。